按照砸锅卖铁也要造弹药的要求，何峰开始了弹药试制的过程。不过，子弹虽小，但制造起来的麻烦事却并不少。
子弹由两部分构成，一是弹体，二是火yao，弹体一般以铜制成，相对而言还算简单，除了金属纯度和公略误差，在技术上难度不大，问题的关键在于火yao，虽然粟色火yao早就能够自制，但严格说来，粟色火yao只是黑火yao的升级版，在枪弹已普遍升级到无烟火yao制作的时代，粟色火yao已完全落后于时代。何峰可不想部队的步枪重新倒退到19世纪60年代的水平。因此，要造枪弹，必须先造无烟火yao。
在20世纪初的技术条件下，制造无烟火yao最成熟的便是硝化棉技术。但硝化棉中的这个硝字却让何峰伤透了脑筋。若在穿越之前，硝酸是普通的不能再普通的化学药品，几乎随买随有，可在1906年的中国，硝酸居然是最顶级的罕见货色。
是的，不要说硝酸，便是无烟火yao国产都已成功，但这些生产技术和产量都掌握在南方各省的兵工厂里，休说购买成品，便是购买原料和半成品也是不行。而且，由于硝酸的危险性，洋行一般也不肯售卖，何峰虽然通过进口弄了一些硝酸进来，但用作试验可以，用来大规模生产却是杯水车薪。
本来徐建寅是制造无烟火yao的最佳人选，可这位人才因为1901年的生产事故已以身殉职，查阅资料后的何峰只能长叹一声，从头做起。要制硝化棉，首先就要有硝酸，要有硝酸（后世常用的放电法此时还太过先进），便得从制造硫酸开始，因为只要有了硫酸和硝石反应，通过气化冷凝便很容易制造硝酸。
于是制造硫酸便成为解决问题的关键所在。制造硫酸通常有两种做法，一种为铅室法，另一种为接触法，接触法虽较铅室法要先进一些，但技术上实现难度更大，除了国外的先进工厂，国内各大兵工厂尚无一采用。何峰考虑再三，仍然决定从铅室法着手。
经过紧锣密鼓的准备，在新民府郊外的一处场地内，一间长10米许，宽5米，高近4米的大铅房落成。为防止泄露，铅皮之间都紧密焊接而且还经历了多次检查。5月初的一天，一切都已准备得当，随着何峰的一声令下，整个制取工作开始运转。
在铅房外，已有火炉对硫磺进行加热，受热后进行硝化便会形成气雾，这种气体不但散发出难闻的味道，而且具有强烈的腐蚀作用，不但衣服很容易变脆发烂，就是草木遭受侵蚀后都会逐渐枯萎死亡，中国古代便已观测到这种状况，铅室的妙用就在于防止这种破坏效应的产生。随后气雾沿着早已准备妥当的管道进入铅室，然后再通过铅房附属的锅炉喷入水气，冷却后凝结而成的便是硫酸。原理虽然并不复杂，但为了建造这庞大的铅室和布置管道着实费了何峰好一番功夫。
一个时辰之后，当散发着强烈刺鼻气味的硫酸被盛在铂锅（这可是全白金制品）中呈递到众人眼前时，即便严肃如何峰者也忍不住又笑又跳。经过检验，除混有一些杂质外，其余与进口品无殊，而杂质一节只要再加提纯便可去除，端的是异常容易。
禹子谟在日本学过应用化学，对于化工厂的管理并不陌生，他不但从生产角度合理安排布局和流程，而且还充分考虑了成本因素。经过3天的试制，总共制得100余斤硫酸，合计成本每斤不到银元1角，虽比不上江南制造局每斤60文那样廉价，但比起进口货动辄每斤5角的价格已大大便宜。
“还好价格不贵，不然我等试造结果还不如进口便宜，真的是白费力气。”
有了硫酸之后，其余问题便迎刃而解，顺着先前的思路，先硫酸再硝酸再硝化棉在无烟火yao，最后便是子弹。为了生产子弹，何峰还采购了大批配套设备，包括地风箱、碾砂机、钻床、轧床、手搬冲床、磨床等。由于在京张铁路中打下的良好人脉再加上对北洋机器局有关散逸工匠的招揽，使得生产异常顺利。
在工人们眼中，何先生是亲切和蔼的，他非但没有官老爷的架子与威风，而且还懂得很多生产知识，甚至自己就是行家里手。有资深的老工人叹息：“自徐（建寅）大人后，何先生这样就是绝无仅有了……”
一个月后，全套自造子弹终于造成，经过试放，完全达到质量标准。在大好形势的鼓舞之下，何峰又向苦味酸zha药进军，准备生产小口径山炮的配套弹药。当然依然存在着其他问题，譬如所有实业都不产铜，子弹也好，炮弹也罢，所需要的铜料都需从外面购买，由于铜亦是铸币的原料，为免引起怀疑，偏偏又不能一次买太多。
听到子弹形成出产规模之后，秦时竹打心眼里高兴，但同时也格外严肃地布置了保密任务，不但葛洪义的腾龙社设置了明暗眼线，厂区附近还让陆尚荣专门派遣部队驻扎，同时规定只准在晚上生产。按何峰估算，原本一昼夜顺利的话能生产一万粒，这么一来，一晚上4000粒左右的产量应该没有问题。根据部队规模，决定先生产出10万粒备用，然后全力开发炮弹。
就在他一门心思攻关炮弹的时候，沈麒昌府上忽然来了几个不速之客，更让人惊奇的是居然还是花田居间联络。新式产业之间的分工是比较明确的，何峰负责研发、禹子谟负责生产管理，沈麒昌负责市场销售，禹子骧进行协助。
花田的话很客气：“沈老先生，今天我介绍两位朋友来拜访您，主要是想谈一谈有关生意合作的事情。”
对于南满铁路大劫案，沈麒昌是心知肚明的，虽然事后无比震惊女婿的“胆大包天”，但就这两年的情况来看，这一步果然是妙棋。花田的角色他清楚，日本方面派驻秦、陆手下担任炮兵教官的角色他也清楚，但花田既然这么说，他乐得装聋作哑：“欢迎欢迎，花田先生是老朋友了……您的朋友便是我的朋友。”
“您好，鄙人是协和株式会社派驻满洲的负责人……”随同花田而来的名叫山下，虽然是一副商人派头，但沈麒昌隐隐觉得对方眉宇间颇为不善，但面上偏又看不出什么问题，“鄙社对贵号生产的人力脚踏车十分感兴趣，希望能够进行销售。”
“嗯？”沈麒昌静听下文。
“计划是这样……贵号生产的所有人力脚踏车由敝社统一敞开收购，有多少算多少。”
“可以……价格呢？”
“最高不超过70元。”
沈麒昌一愣，虽然70元依然还有赚头，但现在市价是100元，小鬼子一刀就砍去了30元，真够狠的。